《水果王》失败了吗？

“中国人每吃10个榴莲，就有1个是鸿九生产的。”成为榴莲等优质水果批发贸易中的“果王”的红九果，因审计师辞职、公司停牌、高管刑事调查和债务重组等一系列丑闻，面临退市风险。丑闻。 2025年10月13日，红九水果公告称，于10月3日收到香港联交所退市决定，并请求上市复核委员会复核。昔日的“第一水果品种”是如何落得如此下场的？鸿巨果业通过批发榴莲等优质水果，成为“果中之王”。年度报告很难准备，高管也被逮捕。红九果业成立于2002年，是“中国最大的自有品牌生鲜水果集团”，也是中国最大的榴莲经销商。我们打造了涵盖水果的完整产业链布局种植、采购、加工、储存、物流、销售。 2022年9月，红九果成功登陆港股市场，成为“水果第一股”，市值一度突破600亿港元。 2022年，红九果上市时达到巅峰：公司今年营业利润同比增长46.70%至150.8亿元，归属于母公司净利润增长397.95%至14.52亿元。 2022年，榴莲红酒销量约为2500万颗，占国内市场份额近10%。业内人士表示，“如果洪智友采取行动，整个泰国榴莲市场的价格将会上涨。”我告诉你，本庄水果从傲然上市到濒临退市，只用了三年时间。上市公司红九国于2024年3月宣布暂停卖空。原因是，审计机构毕马威对2023年财务报告提出质疑，审计师于2024年4月辞职。毕马威指出，红九国2023年第四季度经营异常，公司向多家新供应商预付款项约34.2亿元，公司全年预付款余额约44.7亿元，这意味着预付款比例在 2023年第四季度。单季度超过70%。大家知道，我们在香港联交所上市仅18个月。诸多疑问中，即使监管机构发生变化，但其2023年年报尚未公布。更大的“雷”还在后头。 2025年4月16日，红九国突然发布公告，董事长邓红九等多名高管因涉嫌诈骗融资、开具虚假增值税专用发票等罪被采取刑事执法措施。集体参与对于一家香港上市公司来说，监狱的中央管理是不寻常的。红九果5月发布的公告显示，邓红九仍被逮捕。当案件进入刑事诉讼程序时，这是结束任何重启贸易希望的最后一根稻草。受一系列事件影响，公司现金流持续承压。 2025年5月，红九果业向法院申请债务重组。同时，公司考虑吸引战略投资者支持重组方案，拟通过延长还款期限、降低利率、债转股等方式优化资本结构。因退市危机，红橘果业评级跌至“0”。 10月15日以来，景顺长城基金和嘉实基金发布了一系列公告，其中包括： 基金持有的红九果股票价格为0港元。从“暂停营销”到“退市”，《水果王》即将全面完成特利退市。上市委员会指出，该公司存在五个核心问题：调查及纠正行动不完整、管理稳健性存疑、内部监控缺陷尚未解决、财务业绩未公布且不完整，以及缺乏独立非执行董事及公司秘书。对此，本州水果认为注册委员会没有充分考虑所提供的证据，并于10月13日向注册审查委员会提交了书面申请，要求进行额外的最终审查。为什么“水果王”会出现在这里？水果巨头的崩溃令人悲伤。要知道，红巨果创始人邓红九的经历堪称传奇。他是一位“从边缘起家的百万富翁”的商人，被外界誉为从草根误入的“水果大王”。 1987年，邓红九作为棒棒军团的一员，在重庆工作，依靠他以体力靠装卸货物为生。他无意中发现，朝天门地区的红柑卖得很好，而他家乡的红柑却便宜得多，他自己做的。于是，他试图从家乡购买两吨多的红柑，但在朝天门两天就被抢购一空。红九果差点退市，邓红九开始做水果批发商。他曾将数千公斤家乡的橙子低价卖给了重庆的合作伙伴，体会到了“端到端”模式的好处。 30年来，其业务规模从几百元发展到数百亿元。然而，水果经纪人的工作并不轻松。产地和消费者之间有层层采摘、分选、包装、保鲜、储存和运输等环节，每个环节最终都提高了消费者购买水果的价格。红九果正试图找出一种d 克服行业中的问题。该公司此前招股书表示，其商业模式的核心是通过“端到端”模式提高供应链效率、减少损失（2021年损失率仅为1.3%，比行业平均水平低5%）。一方面，红九水果主打榴莲、山竹等进口水果，从海外供应基地直接采购，扩大生产面积。同时，红九果改变了自身的分销体系，将进口水果的二三级市场转变为一级市场，并与国内各大超市合作，缩短分销链条。然而，作为“唯一中介”却给红九果带来了“致命”的不便。红九果业需要通过预付款模式安排货源，这意味着公司自下而上的采购流程需要提前支付全款，但后续客户却因由于超市、超市需要给出3至6个月的会计周期，相当于预付资金才能开展业务，财务压力巨大。昂贵的。连锁经营行业专家、和宏咨询总经理温志红告诉《中国新闻周刊》，水果行业具有“高销量、高多元化、高资产、对供应链依赖度高”的特点，这意味着红九果卖的水果越多，利润规模就越大，资金回笼也就越困难。这种增长体现在经营现金流持续负值，2019年至2022年公司经营活动现金净流出分别为4.5亿元、8.04亿元、9.82亿元和18.23亿元，2023年上半年仍将达到3.14亿元。在“雷爆”前夕，红九果的账目应收款续 升至数十数十亿。 2023年中期财报显示，公司应收账款达到101.51亿元，占流动资产的92.4%，周转天数达到188.5天。账面现金仅5.57亿元，而银行贷款却增至27.76亿元。 2024年4月至2024年6月，邓红九出资8倍，占公司已发行股本11.26%，共筹集资金8.37亿元人民币和12亿泰铢。尽管如此，问题还没有完全解决。此外，从红九果品在港交所披露的声明来看，现任经理邓红九及其妻子姜宗英频繁向银行质押贷款、参与仲裁，以填补公司资金链漏洞，直至“爆炸事件”发生。例如，2023年9月公司股票交易期间，邓红九、蒋宗英减持、退出合计约1亿元，持股比例由27.1%降至26.12%。就在一个月前，即2023年8月，两人承诺不减持公司股份。毕竟，极度紧张的现金流可能是本州果业高管通过虚假交易和假发票获得银行贷款的关键前提。揭露巨头“排斥” 如果说行业困境导致红九国陷入财务困境，那么更严重的问题是，作为走在行业前列的上市公司，红九国在管理层面的合规性如何被打破。这显示了公司的治理结构。事实上，红九果业是一个典型的家族企业。据公开资料显示，邓红九、蒋宗英及其亲属在公司担任要职，包括总裁、首席执行官、副书记、首席财务官和采购总监，董事会七个席位中，有四个席位由家族成员担任。文志宏表示，长期以来，家族企业面临的问题是，如果内部权力没有有效制衡，里昂进程流于形式，财务操纵、利润转移等风险很容易泛滥，甚至导致公司治理混乱。尤其体现在危机前夕的榴莲事件，逆势而行的决策差点绊倒红橘果业。 2023年前两季度，虽然板块价格尚未大幅下跌，相比上年仍处于高位，但红九果信心十足地选择“撬动”储备。第一份三公司的2023年报告称，将“增加单一核心产品（榴莲）的采购量”。同季度，榴莲销售额达到8.78亿元，同比增长163%，明显高于整体销售额50.3%的增速。然而，让红九果业没有想到的是，年平均价格2023年3月起，榴莲价格开始下降，公司大量储备的高价榴莲将被迫以较低价格出货。 “锁品”预付款项34.2亿元中，仅完成400至5亿元，存货准备金及一次性预付款项年末计提减值约18亿元。在封闭的、以家族为中心的治理结构下，红九国缺乏专业制衡，风险缓释机制不健全，导致公司走上了歧途。特别是当前的商业危机暴露了集中家庭的脆弱性。 2025年5月，三名独立外部董事集体辞职，导致审计委员会完全瘫痪，外部监督机制完全失灵。更重要的是，红九水果丑闻也给上市公司敲响了警钟。黄丽初汇盛国际资本总裁吴向《中国新闻周刊》坦言，红九果即将退市。最直观的教训是，如果上市公司同时失去对“信息披露、内控、良好治理”三大主轴的控制，资本市场就没有多少出错的空间。 “综上所述，红九果事件带来的风险远远超出了正常的贸易波动，对所有上市公司来说也是一次严重的合规警示。独立的监管机制不能正式建立，内控整治必须闭环进行，定期检查。财务业绩披露必须保持连续性和完整性。”黄立冲表示。截至2024年3月20日停牌时，红九果股价为1.74港元/股，较历史峰值下跌逾95%。最后的市场价值是只有27.95亿港元，600亿港元的市值已经消失。目前，红巨果处境危急，面临“鸡毛”。情况”。天眼查APP显示，红九国面临客户投诉、银行、员工、合作伙伴、投资者等。公司诉讼案件包括销售合同纠纷、金融借款纠纷、仓储及冷链合同纠纷、证券虚假陈述责任纠纷、劳动人事纠纷等。截至目前，上述纠纷累计申请的担保/执行金额约为人民币18.7亿元。该公司的主要银行账户、子公司股份和主要商标均受到司法冻结。参考资料《从停牌到退市》水果第一股“红九果即将退市”，2025年10月15日，国际金融报“近6000万日元泄密，股东群体被解散”维德！员工感叹“一切都是徒劳”！ 《多里安·金爆炸，处决者被控制》，2025年5月30日，21世纪经济报道 作者：于盛梅 编辑：余媛
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